Como usar a calculadora de custos de trading
- Escolha a moeda da sua conta. Todo valor que você informa está nessa moeda.
- Informe o spread, a comissão e o slippage que um trade custa a você em média. A comissão é a ida e volta, entrada e saída juntas. Se você sabe o spread em pips, multiplique-o pelo valor de um pip para o seu tamanho de posição.
- Informe os seus trades por mês.
- Informe o seu risco médio por trade em dinheiro: o valor que você perde se o stop for atingido.
- Informe a sua relação risco/retorno planejada, a distância até o alvo dividida pela distância até o stop.
A calculadora mostra o custo por trade, como parcela do seu risco e em R, o custo por mês e por ano, a relação risco/retorno que você realmente tem depois dos custos e a taxa de acerto de breakeven antes e depois dos custos. Uma barra dividida mostra de onde vem o custo de cada trade, e um gráfico de linha compara a taxa de acerto de breakeven com e sem custos ao longo das relações risco/retorno.
A fórmula do custo de trading
custo por trade = spread + comissão + slippage
custo em R = custo por trade ÷ risco
por mês = custo por trade × trades por mês
por ano = por mês × 12
retorno = relação risco/retorno × risco
retorno efetivo = retorno − custo
risco efetivo = risco + custo
R efetivo = (retorno − custo) ÷ (risco + custo)
taxa de acerto de breakeven antes dos custos = 1 ÷ (1 + R) = risco ÷ (risco + retorno)
taxa de acerto de breakeven depois dos custos = (risco + custo) ÷ (risco + retorno)
taxa de acerto que os custos somam = custo ÷ (risco + retorno)
Os custos são pagos em todo trade, ganhe ele ou perca. Um trade vencedor fica com o retorno menos os custos. Um perdedor perde o risco mais os custos. Igualar o resultado médio a zero, taxa de acerto × (retorno − custo) = taxa de erro × (risco + custo), dá a taxa de acerto de breakeven depois dos custos, que se simplifica para (risco + custo) ÷ (risco + retorno). Portanto, os custos elevam a taxa de acerto de que você precisa exatamente em custo ÷ (risco + retorno).
Exemplo resolvido
Um trader paga 4 de spread, 7 de comissão e 2 de slippage por trade, faz 40 trades por mês, arrisca 100 por trade e planeja uma relação risco/retorno de 2.
São os números com que a calculadora abre. Os 13 se dividem em 54% de comissão, 31% de spread e 15% de slippage.
O plano diz 1:2, mas depois dos custos é 1:1.65. Um trader que precisava acertar um trade em três agora precisa acertar 37.7%, então uma taxa de acerto que era confortavelmente lucrativa pode ficar perto do breakeven quando os custos entram na conta.
Como os custos devoram a sua vantagem
Um custo fixo em R sai de todo trade, então é subtraído direto da sua expectativa matemática. Tome uma estratégia que acerta 45% dos trades com relação risco/retorno de 2. Antes dos custos a expectativa é 0.45 × 2 − 0.55 = +0.35R por trade. Com o custo de 0.13R do exemplo, ela vira +0.22R. Os custos consumiram 37% da vantagem.
É por isso que uma vantagem pequena é frágil. Uma expectativa de +0.10R antes dos custos vira −0.03R depois de um custo de 0.13R: um sistema vencedor no papel que perde dinheiro na prática. A calculadora de expectativa matemática mostra uma vantagem em R, e o seu custo em R é o número a comparar com ela.
Os custos são um valor fixo, não uma parcela fixa do trade. Um spread de 1 pip é 0.1R num stop de 10 pips e 0.2R num stop de 5 pips, então um stop mais curto torna o mesmo spread duas vezes mais caro em R.
Por que stops curtos e operar com frequência custam mais
Os mesmos 13 sobre um risco de 50 são 0.26R, e elevam a taxa de acerto de breakeven de 33.3% para 42.0% com relação risco/retorno de 2. Stops curtos tornam os custos grandes em termos de R, e é por isso que os scalpers observam o spread com tanta atenção.
A distância entre as duas linhas de breakeven no gráfico é maior nos alvos pequenos. Com um custo de 0.13R:
A frequência multiplica tudo. Os mesmos 13 por trade custam $6,240 por ano com 40 trades por mês e $62,400 por ano com 400 trades por mês. Uma estratégia que faz muitos trades precisa de uma vantagem por trade grande em comparação com o custo, ou os custos serão maiores que o lucro.
Onde achar os seus custos reais
- Spread. Pegue o spread típico em pips do par e da sessão que você opera e multiplique pelo valor de um pip no seu tamanho. Um spread de 1.2 pip numa posição que vale 5 por pip custa 6.00. A calculadora de valor do pip dá o valor de um pip. Os spreads se alargam em torno de notícias e na abertura e no fechamento das sessões.
- Comissão. Leia-a na tabela da sua corretora e depois confirme num extrato, entrada e saída juntas. As corretoras cotam por lado ou por ida e volta, então confira qual dos dois você está lendo.
- Slippage. Compare o preço que você planejou com o preço em que foi executado, ao longo de muitos trades. Perdas maiores que o seu −1R planejado são um sinal dele, ou de um stop que foi movido. O verbete slippage e o artigo sobre o que é slippage e como reduzi-lo explicam como ele surge.
- Outros custos. Swap overnight ou financiamento, taxas de bolsa e taxas de plataforma não são campos separados aqui. Some a média deles por trade à comissão se quiser que sejam contados. O seu resultado líquido já inclui os que a sua plataforma informa.
Se estiver em dúvida, informe um número do lado cauteloso e veja o quanto a resposta se move. A calculadora de relação risco/retorno transforma entrada, stop e alvo na relação risco/retorno que você planeja informar aqui.
Erros comuns com os custos de trading
- Contar só o spread. Comissão e slippage também são custos, e o slippage atinge principalmente ordens a mercado e de stop.
- Usar um lado só da comissão. Se a sua comissão é cotada por lado, dobre-a para a ida e volta.
- Tratar uma conta sem comissão como grátis. O custo costuma estar no spread.
- Fazer backtest sem custos. Um backtest sem spread e comissão mostra lucros que a operação real dificilmente vai igualar.
- Usar o spread médio na hora errada. O spread que você paga na abertura ou durante notícias pode ser várias vezes a média do dia.
- Comparar estratégias antes dos custos. Um sistema com alvo pequeno e muitos trades pode parecer melhor que um mais lento até os custos entrarem.
- Ignorar como os custos crescem com o número de trades. Dobrar os seus trades dobra os seus custos, enquanto a sua vantagem por trade continua a mesma.
O que a calculadora não sabe
Ela usa um custo médio para todos os trades, mas os custos reais variam com o tamanho, a sessão e as notícias, e o custo de um stop costuma ser maior que o de uma execução no alvo. Ela trata o custo como igual em vencedores e perdedores.
Ela não conhece a sua taxa de acerto, então mostra a taxa de acerto de que você precisa e não a que você tem. Deixa de fora financiamento overnight, impostos, taxas de saque e qualquer custo em outra moeda, que você deve converter antes. E modela os custos como um valor fixo, não como um percentual do tamanho da posição. Nada aqui é recomendação de investimento.
Perguntas frequentes
Quanto os custos de trading afetam a lucratividade?
Eles tiram um valor fixo de cada trade, então pesam mais quando a vantagem por trade é pequena. No exemplo, um custo de 0.13R reduz uma expectativa de +0.35R para +0.22R, uma perda de 37% da vantagem. Se o custo for igual à vantagem, a estratégia não ganha nada em média.
Como calcular o custo de um trade?
Some o spread, a comissão de ida e volta e o slippage, tudo em dinheiro. No exemplo são 4 + 7 + 2 = 13. Divida pelo valor que você arrisca para obter o custo em R, aqui 13 ÷ 100 = 0.13R.
Como os custos de trading mudam a taxa de acerto de breakeven?
Eles a elevam pelo custo dividido pela soma de risco e retorno. Com relação risco/retorno de 2 e um custo de 13 sobre um risco de 100, a taxa de acerto de breakeven vai de 33.3% para 37.7%, o que são 4.3 pontos a mais. O gráfico de linha mostra o mesmo efeito em cada relação risco/retorno.
O que é a relação risco/retorno depois dos custos?
É a relação risco/retorno que você realmente tem depois de pagar os custos: (retorno − custo) ÷ (risco + custo). Um 2R planejado com custo de 13 sobre um risco de 100 dá 187 ÷ 113 = 1.65R. O número planejado superestima o que um vencedor ganha em relação ao que um perdedor custa.
Por que os custos somam ao risco e também saem do retorno?
Porque você os paga em todo trade, inclusive nos perdedores. Um trade que bate no stop perde a distância até o stop mais o spread, a comissão e o slippage, então a perda é maior que o risco planejado. Um vencedor ganha o retorno menos os mesmos custos.
O spread conta como custo de trading?
Sim. O spread é a diferença entre o preço de compra e o de venda, e você a cruza quando abre e quando fecha um trade. É o principal custo em muitas contas, inclusive algumas sem comissão.
Como descubro o meu custo de slippage por trade?
Pegue a diferença entre o preço que você planejou e o preço em que foi executado, multiplique pelo tamanho da posição e tire a média ao longo de muitos trades. Perdas maiores que o seu −1R planejado são um sinal, e um diário que registra os preços de execução facilita achá-las.
Qual custo por trade é alto demais?
Não há um limite fixo, então julgue-o contra a sua vantagem. Compare o seu custo em R com a sua expectativa em R antes dos custos. Quanto mais próximos eles estiverem, menos folga você tem para uma execução pior ou um spread maior, e quando o custo é igual ou maior, o sistema perde dinheiro depois dos custos.
Os custos importam mais no scalping ou no swing trade?
No scalping, porque o stop e o alvo são pequenos enquanto os custos são um valor fixo e são pagos muitas vezes. Os mesmos 13 são 0.26R num risco de 50 e 0.13R num risco de 100, e o número de trades multiplica isso de novo. Um stop mais largo e menos trades diluem o custo.