22 Mayıs 2026'da Hindistan'ın piyasa düzenleyicisi SEBI, tek bir ailenin yedi üyesi hakkında 234 sayfalık bir ara emir (interim order) çıkardı. SEBI, bu kişilerin önce küçük borsa şirketlerinin hisselerini aldığını, sonra bu hisseleri X, Telegram ve WhatsApp'ta öne çıkardığını ve fiyat yükseldikten sonra sattığını söylüyor. Kazançların 82 hissede Rs 20.25 crore (bir crore 10 milyon rupidir) olduğunu söylüyor ve bu tutarın impound edilmesini, yani bloke edilmesini emretti.

Bu bir iddia, hüküm değil. Emir "ex parte"; yani SEBI onu yedi kişiyi önce dinlemeden çıkardı ve tespitlerinin delillere ilk bakışa dayandığını söylüyor. Yedi kişiye yanıt vermesi için 21 gün verildi.

Bir trader'ın bunu önemsemesi gerekiyor, çünkü hikâye telefonunuza her hafta düşen bir şeye benziyor: bir kanal, bir "araştırma" paylaşımı, adını hiç duymadığınız ve ertesi gün fırlayan bir hisse. Bunun nasıl işleyebileceğini bir düzenleyicinin yazıya döktüğü hâliyle burada görebilirsiniz.

Kısa zaman çizelgesi

Tarih Ne oldu Nerede kayıtlı
1 Aralık 2023'ten 20 Ocak 2026'ya SEBI'nin incelediği dönem SEBI ara emri
21 ile 24 Ocak 2026 arası Yedi kişinin mekânlarında mahkeme kararıyla arama ve el koyma. Cihazlara el konur, yeminli ifadeler alınır SEBI ara emri
22 Mayıs 2026 Ex parte ara emir, Mumbai'de SEBI tam zamanlı üyesi (whole-time member) Kamlesh C. Varshney tarafından imzalanır SEBI
Tebellüğden yaklaşık 21 gün sonra Yedi kişinin yanıt vermesi ve duruşma istemesi için son tarih SEBI ara emri
30 Ekim 2026 Onay emri (confirmatory order), nihai emir, yanıt ya da tribunal itirazına dair kamuya açık bir haber bulamadık SEBI ve haber kaynaklarında yapılan aramalar

Emre göre aile ne yaptı?

Emir yedi kişiden üçünü operatör, yani aynı zamanda yararlanıcı olarak ele alıyor: Hemant Gupta ve oğulları Rohan Gupta ile Aniket Gupta. Dört akrabayı daha kâr elde edenler olarak adlandırıyor. SEBI, bunlardan üçünün işlemler için işlem hesaplarını ödünç verdiğini, birinin ise operatörlerin tavsiyesiyle işlem yaptığını söylüyor.

SEBI işe kendi X izlemesiyle başladı. Çoğu SME platformunda (küçük ve orta ölçekli şirketler için bir borsa segmenti) işlem gören hisseler hakkında paylaşım yapan hesaplar gördü. Ardından bu hesapların arkasındaki kişilerin işlem örüntülerini inceledi.

Emir, bulduğu kanalları sıralıyor. İki X hesabının Ocak 2026'da yaklaşık 13,600 ve 40,500 takipçisi vardı. İki Telegram kanalının yaklaşık 5,200 ve 3,500 abonesi vardı. Çoğunlukla Hemant Gupta ve Aniket Gupta tarafından yönetildiği söylenen bir dizi WhatsApp grubunun her birinde 38 ile 1,377 üye vardı. Emir, Hemant Gupta'nın bunlardan 50'den fazlasını kurduğunu söylüyor.

İddia edilen düzen nasıl işledi?

SEBI'nin anlatımı dört adımdan oluşuyor.

  1. Operatörler ya da akrabaları, genellikle az işlem gören küçük bir hissede pozisyon oluşturur.
  2. X'te bir paylaşım yapılır. SEBI, bu paylaşımların düz "buy" dilinden kaçındığını ve bir hesabın biyografisinde tavsiye vermediğinin ve SEBI kayıtlı olmadığının yazdığını söylüyor.
  3. Telegram ve WhatsApp'taki mesajlar daha fazla ayrıntı taşıdı. Emir, Hemant Gupta'nın Aniket Gupta'ya bir paylaşımı gruplara iletmeden önce hedef fiyat eklemesini ve noktaları kırmızıyla vurgulamasını söylediği yazışmalardan alıntı yapıyor.
  4. Fiyat yükselince hesaplar satar. SEBI, 82 hissenin tamamı için kanıtı olduğunu söylüyor ve altısını ayrıntılı biçimde ele alıyor.

Altısından birinde emir, bir akrabanın 2 ve 3 Eylül 2024'te küçük bir şirketin 1,500 hissesini ortalama Rs 420.63'ten aldığını söylüyor. 4 ile 12 Eylül arasında X'te beş paylaşım çıktı. Hisseler 23 Eylül'de Rs 525'ten satıldı ve yaklaşık Rs 1.56 lakh kâr (bir lakh 100,000'dir) elde edildi. SEBI, aynı örüntüyü 82 hissenin hepsinde bulduğunu söylüyor.

Bir başka yazışmada emir, Hemant Gupta'nın bir oğluna, hisse birkaç gün üst devreye (upper circuit) çıksın diye o hisse hakkında paylaşım yapmasını söylediğini belirtiyor. Upper circuit günlük bir fiyat limitidir ve hisse o gün daha fazla yükselemez. Emir, hissenin ertesi gün yüzde 5'lik limitine ulaştığını söylüyor.

SEBI ayrıca akrabaların, SEBI küçük hesaplara karşı bile harekete geçtiği için "sureshot" gibi sözcüklerden kaçınmayı konuştuğu özel yazışmalardan alıntı yapıyor. SEBI bu yazışmaları kuralların farkında olunduğunun göstergesi olarak okuyor. Bunlar SEBI'nin delilleri, bir duruşmada sınanmış tespitler değil.

Emir, rakamlar konusunda ayrı bir noktaya dikkat çekiyor. Yedi kişinin kapanmış işlemlerinden elde ettiği toplam kâr, incelemeden önceki bir dönemde Rs 17.06 crore iken inceleme sırasında Rs 58.40 crore'a yükseldi. SEBI bunun tamamını haksız saymadı. Impound ettiği tutar olan Rs 20,25,20,234.83, SEBI'nin haksız kazanç hesabı.

SEBI ne emretti ve burada "dondurulmuş" ne demek?

Direktifler yeni emirlere kadar geçerli.

  • Yedi kişinin hepsi Rs 20.25 crore'u, müştereken ve müteselsilen, tebliğden itibaren 15 gün içinde SEBI lehine lien işlenmiş vadeli mevduatlara yatırmalı.
  • Yedi kişinin hepsinin menkul kıymet almaları, satmaları ya da menkul kıymetlerle işlem yapmaları yasaklandı.
  • Hemant, Rohan ve Aniket Gupta kayıtsız araştırma analisti hizmeti sunmayı bırakmalı. Araştırma analisti, menkul kıymetler hakkında araştırma ve görüş sunan kişidir ve Hindistan'da SEBI'ye kayıt olmalıdır.
  • Bankalar hesaplardan, saklama kuruluşları (depositories) demat hesaplarından çıkışa (debit) izin veremez; vadeli mevduatları fonlamak için yapılanlar hariç. SEBI, bu kısıtlamaların çoğunun vadeli mevduatlar yatırıldığında sona erdiğini söylüyor.
  • Tüm varlıklarını 15 gün içinde bildirmeli.
  • Açık türev pozisyonları üç ay içinde kapatılabilir.

SEBI soruşturmasının sürdüğünü ve cezalar dahil başka işlemler yapabileceğini söylüyor.

Karşı tarafın söyledikleri

Yedi kişiden hiçbirinin kamuya açık bir yanıtını bulamadık. Emir, kendilerine söz hakkı verilmeden çıkarıldığı için herhangi bir yanıt kaydetmiyor. Ailenin yönettiği bir X hesabı biyografisinde tavsiyede bulunmadığını, eğitim amaçlı görüş verdiğini ve SEBI kayıtlı olmadığını söylüyordu. SEBI bu biyografiden alıntı yapıyor ve LiveLaw'un emir haberine göre yine de paylaşımları özünde tavsiye olarak okuyor.

Yedi kişinin itiraz dilekçesi vermek ve kişisel duruşma istemek için tebellüğden itibaren 21 günü vardı. Bunu yaptılarsa, okuyabildiğimiz hiçbir kaynakta bu başvurular kamuya açık değil.

Trader'lar bundan ne çıkarabilir

  1. Feragat metnini süs sayın. "Education only" ve "not SEBI registered" ifadeleri SEBI'nin bu paylaşımları tavsiye olarak okumasını engellemedi. Soruyu içerik ve işlem belirliyor.
  2. Bir kanalın arkasında kimin olduğuna harekete geçmeden önce bakın. SEBI'nin pump and dump düzenlerine dair kendi uyarısı, yalnızca kayıtlı aracılarla işlem yapmayı ve garanti getiriye karşı temkinli olmayı söylüyor. Hindistan'da şüpheli faaliyeti siber suç yardım hattına, 1930'a bildirebilirsiniz.
  3. İpucunu saatiyle birlikte kaydedin. Paylaşım saatinin göründüğü bir ekran görüntüsü alın, sonra gördüğünüz andaki fiyatı ve gerçekleşen fiyatı not edin. Az işlem gören hisselerde fark büyük olabilir ve bu, ölçebileceğiniz bir slippage'dir. Acele çoğu zaman fırsatı kaçırma korkusundan gelir, FOMO maddesinin anlattığı gibi.
  4. Her ipucu işleminden önce kısa bir kontrol listesi uygulayın. Kim paylaştı, pozisyonunu açıkladı mı, ne kadar az işlem görüyor, stop nerede ve hisse lower circuit'e vurur da satamazsanız ne olur. Bir işlem öncesi kontrol listesi bunu alışkanlık yapar.
  5. İpucu işlemlerini günlüğünüzde etiketleyin. Kendi broker verinizden oluşturulan bir günlük hangi işlemlerin bir kanaldan geldiğini ve nasıl bittiğini gösterir; böylece kendinizle tartışma hafıza üzerine değil rakamlar üzerine olur. Temeller işlem günlüğü nedir yazısında.

Sık sorulan sorular

SEBI'nin 22 Mayıs 2026 tarihli emri ne diyor?

İlk bakışta, tek bir ailenin yedi üyesinin çoğu SME'de işlem gören 82 hissede bir pump and dump düzeni yürüttüğünü söylüyor. SEBI, Rs 20.25 crore haksız kazanç hesaplıyor ve bunların impound edilmesini emrediyor. Ayrıca yedi kişinin hepsini menkul kıymet piyasasından yasaklıyor ve üçüne kayıtsız araştırma analisti olarak hareket etmeyi bırakmalarını söylüyor.

Yedi kişi suçlu bulundu mu?

Hayır. Bu, duruşma yapılmadan çıkarılmış bir ara emir ve SEBI soruşturmasının sürdüğünü söylüyor. Okuduğumuz hiçbir şeyde bir ceza mahkemesinden söz edilmiyor.

"Not SEBI registered, for education only" feragat metni bir hesabı korur mu?

Emir, böyle bir biyografisi olan bir hesaptan alıntı yapıyor ve yine de ilk bakışta paylaşımların tavsiye olduğunu tespit ediyor. Feragat metni soruyu çözmez. SEBI, neyin paylaşıldığına ve paylaşanın kendi işlemlerine bakıyor.

Yedi kişi şimdi ne yapabilir?

SEBI'ye 21 gün içinde yanıt verip duruşma isteyebilirler. Bundan sonra SEBI başka bir emir çıkarabilir ve bu emre Securities Appellate Tribunal'a itiraz edilebilir. 30 Ekim 2026 itibarıyla bu adımların hiçbirine dair kamuya açık bir kayıt bulamadık.

Bir Telegram ya da WhatsApp hisse kanalını nasıl kontrol edebilirim?

Kişiyi ya da firmayı SEBI'nin kayıtlı aracılar listesinde arayın ve sabit ya da garanti getiri vaatlerini yok sayın. SEBI'nin yatırımcı uyarısı ayrıca mesajlaşma uygulamalarındaki istenmemiş tavsiyeye güvenmemenizi söylüyor. Kolayca çıkamayacağınız bir hissede asla yalnızca bir ipucuna dayanarak işlem yapmayın.

Kaynaklar

Bu yazı 30 Ekim 2026 itibarıyla kamuya açık kaynaklara dayanır. Bir hata mı buldunuz? info@setupbook.io adresine yazın.