So nutzt du den Margin- und Hebel-Rechner
- Wähle den Markt. Nimm „Forex“ für Währungspaare oder „Other markets“ für Aktien, Krypto und Futures.
- Gib deine Kontowährung und deinen Kontostand ein. Jedes Ergebnis steht in der Kontowährung.
- Beschreibe die Position. Wähle bei Forex das Paar und gib die Lots und den Hebel ein. Gib bei anderen Märkten den Kurs, die Einheiten, den Kontrakt-Multiplikator und den Hebel ein. Gib den Hebel als das X in 1:X ein, 30 steht also für 1:30.
- Prüfe den Kurs der Basiswährung (nur Forex). Die Forex-Margin wird auf die Basiswährung des Paares erhoben. Läuft dein Konto nicht in dieser Währung, muss der Rechner wissen, was eine Einheit davon in deiner Kontowährung wert ist. Bei EUR/USD auf einem Dollar-Konto ist das der EUR/USD-Kurs selbst. Lass das Feld leer, um den aktuellen EZB-Referenzkurs zu nutzen, oder gib den Kurs deines Brokers für eine genaue Zahl ein.
- Gib die Margin-Call- und Stop-Out-Level deines Brokers ein. Die Standardwerte, 100% und 50%, sind Platzhalter. Ersetze sie durch die Level aus deinen Kontobedingungen.
Du erhältst die erforderliche Margin, die freie Margin, das Margin-Level, den effektiven Hebel und den Verlust, bei dem jedes deiner beiden Level erreicht wird. Drei Bilder zeigen dasselbe: wie sich der Kontostand in Margin und freie Margin aufteilt, wie weit die Equity fallen kann und wie sich die Margin mit dem Hebel ändert.
Die Margin-Formel
Die Margin ist der Wert der Position geteilt durch den Hebel. Alles andere folgt daraus:
Positionswert = Lots × Kontraktgröße × Kurs der Basiswährung Forex
Positionswert = Kurs × Einheiten × Multiplikator andere Märkte
erforderliche Margin = Positionswert ÷ Hebel
freie Margin = Kontostand − erforderliche Margin
Margin-Level = Equity ÷ erforderliche Margin × 100
effektiver Hebel = Positionswert ÷ Kontostand
Verlust bis zum Level = Kontostand − erforderliche Margin × Level ÷ 100
Die Kontraktgröße eines Standard-Lots im Forex sind 100,000 Einheiten der Basiswährung. Die Equity ist dein Kontostand plus der schwebende Gewinn oder Verlust offener Trades. Im Moment der Eröffnung hat sich noch nichts bewegt, die Equity entspricht also dem Kontostand. Das Level in der letzten Zeile ist dein Margin-Call-Level oder dein Stop-Out-Level, als Prozentsatz.
Die letzte Zeile ist das Herz des Rechners. Die Equity kann fallen, bis das Margin-Level die Schwelle des Brokers erreicht, und der Verlust, der sie dorthin bringt, ist der Kontostand minus die Equity, die die Schwelle erlaubt.
Rechenbeispiel
Du hast ein Konto von $10,000 und eröffnest 1 Lot EUR/USD mit einem Hebel von 1:30. Ein Euro ist $1.0850 wert. Dein Margin-Call-Level ist 100% und dein Stop-Out-Level 50%. Das sind die Standardwerte im Rechner oben.
Bei einer Long-Position ist diese Bewegung ein Fall von 1.0850 auf etwa 1.0031, rund 819 Pips. Der Broker hätte die Position lange vorher geschlossen, bevor ein Trader mit einem vernünftigen Stop-Loss dort ankäme, und genau darum geht es in den nächsten Abschnitten.
Margin-Level, Margin Call und Stop-Out
Das Margin-Level ist die Equity geteilt durch die genutzte Margin, als Prozentsatz. MetaTrader zeigt es genauso an. Ein Level von 276.5% heißt, deine Equity ist das 2.765-Fache der Margin, die der Broker hält.
Zwei Schwellen liegen darunter. Ein Margin Call ist das Warnlevel. Fällt das Margin-Level darauf, markiert der Broker das Konto, hindert dich womöglich daran, neue Positionen zu eröffnen, oder fordert mehr Geld an. Ein Stop-Out ist das tiefere Level, bei dem der Broker beginnt, Positionen zu schließen, normalerweise zuerst die mit dem größten Verlust, bis sich das Margin-Level erholt.
Die Broker wählen diese Level selbst, und sie unterscheiden sich je nach Broker und Kontotyp. Manche Plattformen geben sie als Prozentsatz an, wie es dieser Rechner tut. Andere legen sie als Geldbetrag in der Kontowährung fest. Die 100% und 50% des Rechners sind Platzhalter. Lies die Kontobedingungen deines Brokers und gib ein, was dort steht.
Der Hebel bestimmt die Margin, nicht das Risiko
Der Hebel steuert, wie viel deines Geldes ein Broker gegen eine Position zurückhält. Er ändert nicht, wie viel die Position gewinnt oder verliert. Dasselbe 1 Lot EUR/USD kostet bei 1:30 $3,616.67 Margin und bei 1:500 $217.00, und eine Bewegung von einem Pip ist in beiden Fällen dieselben $10 wert. Das Liniendiagramm im Rechner zeigt diese Kurve, und sie flacht schnell ab: Von 1:100 auf 1:500 zu gehen setzt im Vergleich zu 1:5 auf 1:30 sehr wenig zusätzliche Margin frei.
Die Zahl, auf die du achten solltest, ist der effektive Hebel, der Positionswert geteilt durch deinen Kontostand. Im Beispiel ist er 10.85, egal wie hoch das Maximum des Brokers ist. Ein hoher angebotener Hebel verleitet Trader dazu, Positionen zu eröffnen, die ihr Kontostand durch einen gewöhnlichen Drawdown nicht tragen kann.
Aufsichtsbehörden begrenzen den Hebel, den Privatkunden nutzen dürfen. 2018 setzte die ESMA für CFDs für Privatkunden Grenzen von 30:1 für die wichtigsten Währungspaare, 20:1 für andere Paare, Gold und große Indizes, 10:1 für sonstige Rohstoffe, 5:1 für einzelne Aktien und 2:1 für Kryptowährungen. Andere Regionen und professionelle Konten haben andere Grenzen, und Regeln ändern sich, maßgeblich für dein Konto sind also die Bedingungen deines Brokers.
Futures funktionieren anders. Eine Börse legt eine Margin pro Kontrakt fest und ändert sie, wenn sich die Volatilität ändert, und dein Broker kann mehr verlangen. Um diesen Rechner für einen Futures-Kontrakt zu nutzen, gib den Wert des Kontrakts als Position ein und teile ihn durch die Margin, die dein Broker verlangt, um den Hebel zu erhalten. Ein Kontrakt im Wert von $250,000 mit $12,500 Margin ist 20-fach gehebelt.
Die Margin sagt dir, was erlaubt ist, nicht was klug ist
Das Margin-Level im Beispiel startet bei 276.5%. Handelst du diese Position mit einem Stop-Loss von 50 Pips, kostet ein ausgelöster Stop $500, das sind 5% des Kontos. Das Margin-Level fällt dabei nur von 276.5% auf 262.7%, wenn dieser Stop getroffen wird. Weder der Margin Call noch der Stop-Out sind irgendwo in der Nähe.
So ist die Reihenfolge richtig. Dein Stop-Loss und dein Risiko pro Trade entscheiden, wie viel du verlieren kannst. Die Margin ist eine Beschränkung, die darunter liegt, und sie wird nur dann dein Problem, wenn du aus dem Hebel statt aus dem Stop dimensioniert hast. Ermittle die Größe aus dem Verlust, den du in Kauf nimmst, mit dem Positionsgrößen-Rechner oder, bei Währungspaaren, mit dem Forex-Lotgrößen-Rechner. Nutze dann diesen Rechner, um zu prüfen, dass die Größe mit Luft nach oben zur Margin passt.
Typische Fehler bei Margin und Hebel
- Die freie Margin als Geld behandeln, das du riskieren darfst. Die freie Margin ist das, was vor einem Margin Call übrig bleibt. Sie ist kein Budget für einen Trade.
- Die Quote-Währung für die Forex-Margin nutzen. Die Margin wird auf die Basiswährung erhoben. Bei GBP/USD folgt sie dem Wert des Pfunds.
- Andere offene Positionen vergessen. Die Margin addiert sich über die Trades, und eine zweite Position verkleinert die freie Margin der ersten.
- Die Level deines Brokers annehmen. Die Margin-Call- und Stop-Out-Level stehen in deinen Kontobedingungen. Übernimm sie nicht aus einem Forenbeitrag.
- Den maximalen Hebel mit dem effektiven Hebel verwechseln. Was der Broker erlaubt und worauf sich deine offenen Positionen belaufen, sind verschiedene Zahlen.
- Gaps ignorieren. Ein Kurs kann über das Wochenende oder bei einer Nachrichtenmeldung über ein Stop-Out-Level springen, und die Position wird zum nächsten verfügbaren Kurs geschlossen.
Was der Rechner nicht weiß
Der Rechner berechnet eine einzelne Position auf einem Konto, auf dem nichts anderes offen ist und kein schwebender Gewinn oder Verlust besteht. Er kennt deine anderen Positionen nicht, die reduzierte Margin deines Brokers für gehedgte Trades, gestaffelten Hebel, der mit wachsender Position sinkt, oder instrumentspezifische Margin-Sätze für Indizes, Rohstoffe und Aktien. Er weiß auch nichts von Swaps, Kommissionen, Boni oder Krediten auf dem Konto.
Einen Liquidationskurs für Krypto-Futures zeigt er nicht. Börsen berechnen die Liquidation unterschiedlich, mit isolierten und Cross-Margin-Modi, Stufen der Maintenance Margin, Gebühren und Funding, eine Formel hier wäre für die meisten also falsch. Nutze dafür den Rechner der Börse selbst. Das Ergebnis ist Arithmetik für die Planung, keine Aussage darüber, was dein Broker tun wird. Um zu sehen, was ein Trade nach Gebühren eingebracht hat, nimm den Gewinn-Verlust-Rechner. Nichts hier ist Anlageberatung.
Häufige Fragen
Was ist die Margin im Trading?
Die Margin ist der Betrag deines eigenen Geldes, den ein Broker als Sicherheit gegen eine gehebelte Position hält. Sie ist keine Gebühr. Sie wird freigegeben, wenn du die Position schließt, und sie steigt und fällt mit dem Wert der Position und deinem Hebel.
Wie berechne ich die erforderliche Margin für einen Forex-Trade?
Multipliziere die Lots mit der Kontraktgröße und dem Wert der Basiswährung in deiner Kontowährung und teile dann durch den Hebel. Ein Lot EUR/USD mit einem EUR-Wert von $1.0850 auf einem Dollar-Konto sind 100,000 × 1.0850 ÷ 30 = $3,616.67 bei 1:30. Bei 1:100 braucht dieselbe Position $1,085.00.
Wie berechne ich das Margin-Level?
Das Margin-Level ist die Equity geteilt durch die genutzte Margin, mal 100. Bei $10,000 Equity und $3,616.67 Margin liegt das Level bei 276.5%. Es fällt, wenn deine offenen Trades Geld verlieren, und steigt, wenn sie gewinnen.
Was ist ein gutes Margin-Level?
Ein allgemein gutes Level gibt es nicht, denn ein Margin-Level hat nur im Vergleich zu den Margin-Call- und Stop-Out-Leveln deines Brokers eine Bedeutung. Ein höheres Level heißt mehr Luft, bevor eines davon erreicht wird. Trader, die aus ihrem Stop-Loss dimensionieren, bleiben normalerweise weit über beiden.
Was ist ein Margin Call?
Ein Margin Call ist die Warnung des Brokers, dass dein Margin-Level auf die Margin-Call-Schwelle gefallen ist. Je nach Broker blockiert er neue Positionen, fordert eine Einzahlung an oder beides. Fällt das Level weiter, kann es zu einem Stop-Out kommen.
Was ist das Stop-Out-Level?
Das Stop-Out-Level ist das Margin-Level, bei dem der Broker beginnt, deine Positionen automatisch zu schließen, meist zuerst die mit dem größten Verlust. Es liegt unter dem Margin-Call-Level. Der Rechner zeigt den Verlust, der dein Konto dorthin bringen würde.
Was ist der Unterschied zwischen Margin und Hebel?
Der Hebel ist das Verhältnis zwischen dem Wert einer Position und der Margin, die sie absichert, und die Margin ist die Sicherheit selbst. Bei einem Hebel von 1:30 hinterlegst du ein Dreißigstel des Positionswerts als Margin. Ein höherer Hebel senkt die Margin, und Gewinne und Verluste der Position bleiben gleich.
Bedeutet ein höherer Hebel mehr Risiko?
Ein höherer Hebel heißt, dass du mit derselben Margin eine größere Position eröffnen kannst, und die größere Position erhöht dein Risiko. Dieselbe Position verliert bei 1:500 genau so viel wie bei 1:30. Das Risiko wächst nur, wenn du den zusätzlichen Hebel nutzt, um größer zu handeln.
Was ist der effektive Hebel?
Der effektive Hebel ist der Gesamtwert deiner offenen Positionen geteilt durch deinen Kontostand. Er ist dein echtes Exposure, im Gegensatz zum maximalen Hebel, den dein Broker anbietet. Im Beispiel ist eine Position von $108,500 auf einem Konto von $10,000 10.85-fach gehebelt.
Zeigt der Rechner einen Liquidationskurs für Krypto-Futures?
Nein. Börsen nutzen unterschiedliche Formeln für die Liquidation, mit eigenen Margin-Modi, Stufen der Maintenance Margin und Gebühren. Der Rechner zeigt die Margin, das Margin-Level und den Verlust, der ein von dir gesetztes Level erreicht, so wie Forex- und CFD-Broker arbeiten.