Como usar a calculadora de recuperação de drawdown
- Escolha como você conhece o drawdown. Selecione porcentagem se você já a tem, ou dois saldos se preferir informar seu pico e seu saldo atual e deixar a calculadora descobrir a queda.
- Informe o drawdown, ou o saldo de pico e o saldo atual na moeda da sua conta.
- Defina um retorno mensal assumido. Ele é usado só para o tempo de recuperação. Use um número modesto: o padrão de 5% ao mês já é generoso.
Você recebe o ganho necessário para voltar ao pico, o saldo que restou, o dinheiro a recuperar (quando você informou saldos) e os meses que a subida leva. Dois gráficos vêm em seguida. O primeiro mostra por que a recuperação fica mais difícil quanto mais fundo você cai. O segundo desenha a sua própria queda e a subida de volta com o retorno mensal que você escolheu.
A fórmula da recuperação de drawdown
ganho necessário = 1 / (1 − drawdown) − 1
meses para recuperar = ln(1 / (1 − drawdown)) / ln(1 + retorno mensal)
- drawdown é a queda a partir do pico, em fração, então 20% é 0.20.
- ganho necessário é o ganho percentual sobre o saldo atual que restaura o pico.
- retorno mensal é o retorno constante que você assume, em fração, composto a cada mês.
Uma queda de 20% deixa 80% do pico. Para ir de 0.80 de volta a 1.00 você multiplica por 1.25, que é um ganho de 25%. O tempo vem do efeito composto: o saldo precisa crescer por um fator de 1 / (1 − drawdown), e cada mês o multiplica por 1 + retorno mensal, então o número de meses é a razão entre os dois logaritmos.
Exemplo prático
Uma conta cai 20% a partir do pico. Você assume que ela rende 5% ao mês no caminho de volta.
São os números com que a calculadora abre. Com saldos em vez de porcentagem, a resposta é a mesma: um pico de 10,000 e um saldo atual de 8,000 é um drawdown de 20%, 2,000 a recuperar e um ganho de 25% sobre os 8,000 que restam.
Por que recuperar é mais difícil que perder
Uma perda e o ganho que a desfaz são medidos sobre saldos diferentes. A perda é uma porcentagem do pico. O ganho é uma porcentagem do que sobrou, que é menor, então o mesmo dinheiro vira uma porcentagem maior.
Perca 50% de 10,000 e você fica com 5,000. Ganhar 50% sobre 5,000 soma 2,500 e deixa 7,500, ainda abaixo. Você precisa dos 5,000 inteiros, que é um ganho de 100%. A tabela mostra a rapidez com que a exigência cresce.
Até cerca de 10%, os dois números são próximos. Depois disso, a curva se afasta da reta em que ganho é igual a perda, e acima de 50% ela sobe de forma íngreme. O gráfico desta página desenha exatamente isso, com 10%, 20%, 30%, 50% e 70% marcados e o seu próprio drawdown como um ponto.
A mesma aritmética explica por que um ganho e uma perda do mesmo tamanho não se cancelam. Um trade que ganha 10% e depois um que perde 10% deixam você em 99% de onde começou, e +50% seguido de −50% deixa 75%.
Quanto tempo a recuperação leva
O ganho necessário é só metade da história. A outra metade é o tempo, e o tempo depende do retorno que você consegue produzir durante a subida.
Mesmo com 5% ao mês, que pouquíssimos traders sustentam, um drawdown de 50% leva mais de um ano. Com 2% ao mês, leva quase três anos. Durante esse tempo nada de novo é ganho: a conta só está voltando ao ponto onde estava.
Essa é a mensagem prática. Um drawdown não é só perda de dinheiro, é perda de tempo. Um drawdown de 10% é um mês ruim. Um drawdown de 50% é um ano perdido ou mais, mesmo que tudo dê certo depois, e no trading real os meses não chegam em linha reta. Um único mês ruim na subida atrasa tudo de novo.
O que fazer com o número
Use a calculadora antes do drawdown, não só depois. Decida o drawdown mais profundo que você aceita deixar acontecer, veja o ganho que seria preciso para se recuperar e pergunte se o seu sistema consegue produzir isso de forma realista. Se não, o limite está frouxo demais.
- Defina um limite de drawdown fácil de recuperar. Um limite de 10% a 20% pede um ganho de 11% a 25%, que está ao alcance. Um limite de 50% pede dobrar a conta.
- Dimensione as posições para que uma sequência normal de perdas fique rasa. A calculadora de tamanho da posição transforma um risco por operação em tamanho de trade, e a calculadora de risco de ruína mostra quão provável é um drawdown profundo nesse tamanho.
- Acompanhe a profundidade e a duração. Sua curva de capital mostra as duas: até onde cada drawdown foi e quanto tempo a curva levou para fazer uma nova máxima.
- Lembre das regras de uma conta financiada. Algumas mesas medem o limite a partir de uma máxima móvel, então o piso sobe conforme a conta faz novas máximas. Leia a página de regras da sua própria mesa e veja o que é trailing drawdown.
Para ver o que uma recuperação lenta e constante faz com uma conta ao longo do tempo, a calculadora de juros compostos desenha o crescimento mês a mês, com depósitos se você os incluir.
Erros comuns com a recuperação de drawdown
- Somar as porcentagens. Uma perda de 30% não precisa de um ganho de 30%. Precisa de 42.86%.
- Medir o drawdown a partir do saldo errado. O drawdown parte do saldo mais alto, não de onde você começou. Se a conta cresceu primeiro e depois caiu, o pico é o ponto alto.
- Aumentar o risco para recuperar mais rápido. Posições maiores depois de uma perda são a forma habitual de um drawdown de 20% virar um de 40%. O ganho necessário sobe mais rápido que a perda.
- Assumir um retorno constante. A recuperação raramente é uma linha reta. O tempo mostrado é o melhor caso para o retorno que você escolheu.
- Ignorar depósitos e saques. O dinheiro que você aplica ou retira muda o saldo sem ser ganho nem perda. Julgue o drawdown pelo resultado das operações, não pelo dinheiro que você movimentou.
- Esquecer os custos. Comissões, spreads e slippage reduzem o retorno com que você pode contar durante a subida.
O que a calculadora não sabe
A calculadora trata o drawdown como uma única queda a partir de um único pico e a recuperação como um retorno mensal composto e constante, sem depósitos nem saques. Recuperações reais são irregulares: há meses perdedores no caminho de volta, drawdowns dentro de drawdowns e períodos em que o sistema simplesmente não funciona. Ela não conhece seus custos, seus impostos nem as regras de um programa de conta financiada. O retorno mensal é uma suposição que você fornece, não uma previsão, e um retorno de zero ou menos nunca recupera o pico, o que a calculadora mostra como "Never" (nunca). Nada aqui é recomendação de investimento.
Perguntas frequentes
Como calcular o ganho necessário para se recuperar de um drawdown?
Divida 1 por um menos o drawdown e subtraia 1. Para um drawdown de 20%, isso é 1 ÷ 0.80 − 1 = 0.25, então você precisa de um ganho de 25% sobre o saldo que restou. A calculadora faz isso para qualquer drawdown que você informar.
Por que uma perda de 50% precisa de um ganho de 100%?
Porque o ganho é obtido sobre um saldo menor. Se 10,000 caem 50% para 5,000, um ganho de 50% soma só 2,500 e deixa 7,500. Você precisa somar os 5,000 inteiros, que é 100% do que você tem agora.
Quanto tempo leva para se recuperar de um drawdown?
Depende do retorno que você obtém durante a recuperação. Os meses são iguais a ln(1 ÷ (1 − drawdown)) ÷ ln(1 + retorno mensal). Um drawdown de 20% leva cerca de 4.57 meses com 5% ao mês constantes e cerca de 11.27 meses com 2% ao mês.
Qual é um bom drawdown máximo?
Não há uma resposta única, mas o ganho de recuperação mostra por que limites rasos são mais seguros. Um drawdown de 10% precisa de 11.11% para recuperar e um de 20% precisa de 25%. Um drawdown de 50% precisa de 100%, o que a maioria dos sistemas não consegue entregar rápido.
Qual é a fórmula do drawdown?
Drawdown é (saldo de pico − saldo atual) ÷ saldo de pico. Um pico de 10,000 e um saldo atual de 8,000 dão (10,000 − 8,000) ÷ 10,000 = 20%. Informe os dois saldos e a calculadora faz a conta.
Dá para se recuperar de um drawdown de 90%?
Matematicamente sim, mas exige um ganho de 900%, um aumento de dez vezes sobre o saldo que restou. Na prática, quase ninguém se recupera disso só com trading. Com 5% ao mês constantes ainda levaria cerca de 47 meses, quase quatro anos, e poucas contas têm uma sequência limpa assim.
Posso me recuperar mais rápido aumentando meu risco?
Posições maiores aumentam tanto o ganho potencial quanto a chance de uma perda mais funda. Como o ganho necessário cresce mais rápido que o drawdown, uma segunda perda grande deixa o buraco muito mais fundo. Tentar recuperar mais rápido arriscando mais é a forma habitual de um drawdown administrável virar um irrecuperável.
O ganho de recuperação muda se eu puser mais dinheiro na conta?
Depósitos elevam o saldo sem serem ganho de trading, então podem esconder um drawdown quando se olha só o saldo. Para julgar a recuperação, olhe o resultado das operações, por exemplo a sua curva de capital sem depósitos e saques. Depois compare com o pico dessa curva.
Que retorno mensal devo assumir para a recuperação?
Use um número baixo e defensável e teste vários. A tabela acima mostra 2%, 5% e 10% ao mês, e os mais altos raramente se sustentam. Se uma recuperação só funciona com um retorno que você nunca alcançou, trate o drawdown como um problema bem mais longo do que a calculadora sugere.